Стейблкоины и их $1 привязка? Скорее шаткое кресло! 💸

Рынки

Что нужно знать:

Глава глобальных исследований NYDIG, Грег Чиполаро, утверждает, что стейбкойны, такие как USDC, USDT и USDe, на самом деле не привязаны к доллару США, а скорее колеблются в зависимости от рыночного спроса и предложения. (Спойлер: они больше похожи на йо-йо, чем на устойчивую руку.) 🧱
Недавняя распродажа на криптовалютном рынке на сумму $500 миллиардов выявила нестабильность стейблкоинов, с колебанием цен и падением некоторых активов, таких как USDe, до $0.65 на Binance. (Потому что нет ничего, что говорило бы о ‘стабильности’, как не 35% обесценивание.) 💸
Cipolaro предполагает, что кажущаяся стабильность стейблкоинов на самом деле обусловлена арбитражем и рыночной динамикой, и что пользователи часто не понимают реальные риски, связанные с этими активами. (Ведь кто не любит прогулку по канату? 🕺)

NYDIG заявляет о прекращении существования одного из самых устойчивых мифов в сфере криптовалют: о том, что стейблкоины привязаны к доллару США. (Или, как я люблю говорить, ‘цифровой эквивалент шоколадного чайника.’) 🍫

Вложился в "перспективную" компанию по совету таксиста? Мы тоже так делали. Заходи, у нас тут клуб анонимных инвесторов, и мы лечимся фундаментальным анализом.

Бесплатный Телеграм канал

В посмертном анализе распродажи на криптовалютном рынке на сумму $500 миллиардов долларов на прошлой неделе, Глобальный руководитель отдела исследований финансовой фирмы, ориентированной на bitcoin, Грег Чиполаро указал на нестабильность якобы стабильных активов, таких как USDC, USDT и USDe от Ethena, которые упали до $0.65 на Binance. (Потому что нет ничего, что говорило бы о ‘безопасности’ как токен, который по сути является панической атакой в коде.) 🤯

Колебания цен показали, что эти токены не работают по фиксированным привязкам, а скорее колеблются в зависимости от рыночного спроса и предложения. (Как воздушный шар в урагане. Или рассудок криптоинвестора.) 🧨

«Стейблкоины не привязаны к 1,00 доллару. Точка», — написал Чиполаро из NYDIG в аналитической записке. «В действительности, стейблкоины — это торгуемые на рынке инструменты, цены которых колеблются вокруг 1,00 доллара из-за рыночной динамики». (Перевод: «Мы не несем ответственности за ваши убытки. Просто спросите парня, который думал, что токен в 1 доллар — это гарантия.») 🤷‍♂️

Он утверждал, что термины, такие как «peg», подразумевают гарантию, которой не существует. То, что кажется стабильностью, на самом деле является лишь арбитражем: трейдеры покупают, когда монета опускается ниже $1, и продают, когда она поднимается выше, а эмитенты предлагают механизмы для создания или выкупа токенов в ответ на эти движения. (Потому что кому нужен сон, когда можно торговать 24/7? 🕒)

Когда наступает паника, эта система может дать сбой. USDT и USDC торговались выше $1 во время краха, в то время как USDe, который использует деривативные позиции для поддержания «дельта-нейтральности» и генерации доходности, обрушился. Хотя он показал себя хуже на Binance — которая позже компенсировала пользователям в результате этого — он также столкнулся со значительным падением на других крупных биржах. (Потому что нет ничего, что говорило бы о ‘доверии’, как токен, который по сути является карточным домиком.) 🏗️

В результате, добавил он, возникает фрагментированная экосистема, где даже широко используемые активы могут выйти из строя в режиме реального времени, и где пользователи не понимают реальные риски. (Потому что кто не любит финансовую систему, которая столь же надежна, как обещание малыша?) 🍼

Одним из лидеров во время обвала стали кредитные рынки. Ведущий DeFi протокол Aave ликвидировал всего $180 миллионов обеспечения, или 25 базисных пунктов от общей заблокированной стоимости. NYDIG сама не понесла никаких убытков. (Потому что ничто так не говорит о ‘безопасности’, как компания, которая по сути является крипто-хедж-фондом с докторской степенью.) 🧠

Смотрите также

2025-10-19 18:07